每经记者 涂颖浩    每经裁剪 陈旭    

　　近日，水点公司向好意思国证券交游委员会（SEC）更新了F-1招股书文献，笃定刊行价钱区间为每份ADS（好意思国存托证券）10到12好意思元，计较刊行3000万股ADS（欺骗逾额配股权前），展望驱动募资额约为4亿好意思元，公司估值跳动50亿好意思元。

　　水点公司于两周前提交了IPO苦求，计较在纽约证券交游所挂牌上市，股票代码为“WDH”。

　　更新招股书也公布了部分基石投资者名单，博裕本钱、厚朴本钱、好意思团蚁合创举东说念主王慧文规画下单认购水点2.1亿好意思元的等值股份，其中王慧文的家眷信赖基金Kevin Sunny投资3000万好意思元，博裕本钱投资1亿好意思元，厚朴本钱投资8000万好意思元。

　　水点捏续受到本钱疼爱

　　贵府透露，Kevin Sunny为王慧文颠倒家眷透过信赖曲折全资领有的公司，2020年理思汽车IPO之际，Kevin Sunny也行动基石投资者投资2000万好意思元。

　　行动水点C轮领投方，博裕本钱展现出其关于水点公司恒久看好的信心和捏续加码的决心。厚朴本钱由高盛集团的中国结伴东说念主和中金公司的创建东说念主之一方风雷创立。厚朴旗下基金投资了蔚来汽车、小米、商汤科技等明星企业。

　　值得一提的是，水点一直备受本钱疼爱。迷惑之初，腾讯、好意思团、IDG本钱、点亮基金和真格基金投资5000万元东说念主民币，A轮蓝驰、立异工厂加入，腾讯、高榕、IDG本钱连续跟投，2019年6月水点完成超10亿元东说念主民币的C轮融资，博裕本钱领投，中金本钱跟投，到了2020年8月，公司又完成2.3亿好意思元的D轮融资，瑞再和腾讯领投。

　　IPO之后，公司创举东说念主兼CEO沈鹏、蚁合创举东说念主杨光、胡尧股权规画24.4%，领有71.2%的投票权，腾讯捏股20.4%，博裕、高榕、瑞再辞别捏股11%、6%和5.2%。

　　2018、2019、2020年，水点公司辞别净亏欠2.09亿元、3.22亿元、6.64亿元。2018、2019和2020年调遣后EBITDA（息税折摊前利润）辞别亏欠1.4亿元、1.59亿元及2.47亿元，3年EBITDA亏欠率辞别为58.93%、10.52%、8.17%。

　　贸易变现主要来自水点保

　　水点公司于2016年创立，招股书透露，水点保、水点筹辞别是国内最大的零丁第三方保障分销平台、最大的个东说念主大病乞助平台。

　　水点公司创举东说念主兼CEO沈鹏曾示意，水点筹是一个荒芜好的网民健康保障坚强的磨真金不怕火平台，借助水点筹梗概正确耕种进行保障保障的价值和必要性，将相宜的居品保举匹配给不同的浪掷者。贸易变现则主要来自水点保。

　　业内东说念主士合计，水点最中枢的上风在于离大病患者更近，梗概精确地找到需求，然后提供更具性价比的职业。往日能否在健康职业限度获得松懈性分解值得眷注。

　　2018年至2020年，水点保障通过水点保平台产生的首年度保费辞别为9.72亿元、66.68亿元、144.26亿元。招股书透露，2018~2020年，其营收辞别达2.38亿元、15.11亿元、30.28亿元。

　　水点公司在招股书中败露，水点保的FYP（首年保费）主要来自4个方面，辞别是水点协调、水点筹、第三方流量渠说念以及当然流量和复购。2018年水点协谐和水点筹辞别孝顺保费占比38.6%和46.5%，2020年水点协谐和水点筹孝顺保费占比规画16.6%。其中，第三方流量渠说念孝顺的保费比例在频年上涨：2018年为0.18亿，占比1.9%，2019年为23.21亿，占比34.8%，2020年为64.74亿，占比44.9%；当然流量和复购孝顺的保费也频年增多：2018年为1.26亿，占比13%，2019年为19.85亿，占比29.8%，2020年为55.59亿，占比38.5%。

　　上述业内东说念主士合计，在水点公司发展早期，水点协谐和水点筹照实孝顺了较大比例的保费，但跟着水点保的品牌效应阻挡扩大，职业用户数的增多，当然流量和复购用户的流量有望参加稳步增恒久，这将进一步镌汰水点保的平均获客成本。

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