巡逻最新行情

原标题：水点公司估值超50亿好意思元 王慧文、博裕成本等投资九游APP手机下载

5月1日，自两周前向好意思国证券来去委员会(SEC)提交IPO苦求后，近日水点公司再次更新招股书，自大出了最新信息。

最新的F-1招股书文献上，细则水点公司刊行价钱区间为每份ADS（好意思国存托证券）10到12好意思元，缱绻刊行3000万股ADS（诳骗逾额配股权前）,诳骗绿鞋机制后，瞻望开动募资额最高为4.14亿好意思元，公司估值向上50亿好意思元。 

在主要激动信息中，博裕成本、厚朴成本、好意思团独创东说念主王慧文眷属信赖Kevin Sunny悉数认购水点2.1亿好意思元的等值股份。

独创团队投票权向上50%

4月17日，水点公司于向好意思国证券来去委员会提交了IPO苦求，缱绻在纽约证券来去所挂牌上市，股票代码为“WDH”。高盛、摩根斯坦利、好意思银证券、招商证券、中信等有名投行均参与本次刊行。生效上市后，不到5岁的水点公司将有望成为国内第一家登陆纽交所的保障科技公司。

腾讯、好意思团、博裕、瑞再、高榕、IDG成本等都是水点的首要投资者。

成就之初，腾讯、好意思团、IDG成本、点亮基金和真格基金就向水点公司投资了5000万东说念主民币，A轮，蓝驰、转换工厂加入九游APP手机下载，腾讯、高榕、IDG成本持续跟投，2019年6月水点完成超10亿元东说念主民币的C轮融资，博裕成次第投，中金成本跟投，到了2020年8月，公司又完成2.3亿好意思元的D轮融资，瑞再和腾讯领投。

更新后的招股书上不错看出股权结构。

最新招股书上自大，公司独创东说念主兼CEO沈鹏、都集独创东说念主杨光、胡尧股权悉数24.4%，腾讯执股20.4%，博裕、高榕、瑞再辞别执股11%、6%和5.2%。

水点公司股票分为A类股份及B类股份，同股不同权，惟一独创团队执有B类正常股，每1股领有9票的投票权。招股书自大，水点公司董事会主席兼CEO沈鹏所执股票属于B类正常股，据泄漏，IPO后沈鹏将领有向上50%的投票权。

好意思团王慧文、博裕成本等“下单”

值得脸色的是，更新的招股书也公布了部分主要投资者名单。

博裕成本、厚朴成本、好意思团独创东说念主王慧文悉数下单认购水点2.1亿好意思元的等值股份，好意思团独创东说念主王慧文的眷属信赖基金Kevin Sunny投资3000万好意思元、博裕成本投资1亿好意思元、厚朴成本投资8000万好意思元。

贵府自大，Kevin Sunny为好意思团独创东说念主王慧文相等眷属透过信赖转折全资领有的公司，2020年理念念汽车IPO之际，Kevin Sunny投资了2000万好意思元。博裕成本是水点C轮领投方。厚朴成本由高盛集团的中国结伴东说念主和中金公司的创建东说念主之一方风雷创立，旗下基金则投资了蔚来汽车、小米、商汤科技等明星企业。水点公司有关风雅东说念主暗示，这几家投资者的认购九游APP手机下载，无疑体现了对水点公司计策价值和改日发展的刚硬信心，有助于向市集传递正面信息。

招股书自大，IPO召募所得资金净额将主要用于健康就业和健康保障业务，干预时间研发以及用于一般公司用途，包括营运资金需求以及在健康就业和保障范围的潜在计策投资和收购，以构建一个“保障+健康就业"的生态圈。

尚未结束盈利 耗费问题何解？

投资者看好，市集领有迢遥后劲，而另一方面，耗费的问题也不得不直面。

艾瑞答复瞻望从2019年到2024年，在线健康险保费将保执强盛增长，复合增长率为53.7%。招股书自大，最近三年，水点公司功绩一直处于高增长通说念。

水点公司2016年创立，旗下现在主要有两块业务，网罗大病乞助平台“水点筹”和健康险科技平台“水点保”，水点筹是网罗大病筹款0就业费的始创者，亦然国内最大的个东说念主大病乞助平台。水点筹不以盈利为目的，属于病后支柱，水点保是一个聚焦在互联网健康险的互联网保障科技平台，和62家保障公司配合，用科技助推普惠保障。

招股书自大，水点保2018年到2020年，首年保费辞别是9.72亿元、66.68亿元、144.26亿元，年均复合增长率为285.25%。

长险业务增长更快，2018年首年保费300万，2019年，长险业务首年保费猛增到5.5亿元，2020年长险首年保费达到25.1亿元，占比升至17.4%。水点保的单个用户首年保费从2018年的590.1元提高到2020年的1143.2元，单张保单的首年保费从2018年的442.6元提高到2020年的819.1元。舍弃2020年底，水点保的累计付费保障用户数目仍是增至1920万，累计保单数目达到3070万张。

惹争议的耗费问题，本色比例正在逐年收窄。

据自大，水点公司2018、2019、2020年净收入辞别为2.38亿元、15.11亿元和30.28亿元，同时净耗费辞别为2.09亿元、3.22亿元和6.64亿元，转换后EBITDA耗费辞别为1.4亿元、1.59亿元及2.47亿元。三年耗费率辞别为58.93%、10.52%、8.17%，累计耗费金额超12亿元。

从招股书不错发现，其主要支拨项为销售和营销用度。2018-2020年该项用度分为是辞别为1.85亿元、10.56亿元、21.31亿元，2020年营销用度的营收占比为70.4%。

关于水点营销用渡过高，有不雅点以为，关于访佛水点保这么的分销业务来说，营销用度本即是成本的主要构成部分，这是业务属性决定的。

有业内东说念主士以为，在水点公司发展早期，水点互助和水点筹如实孝敬了较大比例的保费，可是跟着水点公司对其他第三方渠说念的拓展，以及有名度提高、破钞者数据细察等智商的升迁带来当然流量的升迁，以及举座限制的扩大，水点互助和水点筹孝敬的保费比例收敛下落。这意味着水点保已完成计策转型，改日的增长将主要依靠第三方流量渠说念、当然流量和复购。而跟着水点保的品牌效应收敛扩大，就业用户数的增多，当然流量和复购用户的流量有望进入稳步增恒久，这将进一步裁汰水点保的平均获客成本。

值得一提的是，水点的股票代码“WDH”中的H，指向健康（health）业务。研发干预上，水点公司也一直在执续增多。从2018年的6,920万元增长到2019年的2.15亿元到2020年的2.44亿元，占净收入的8.1%。现在水点保仍是完成了承保核保、续费续保、退费退保以及保全就业的智能线上化，水点也向保障价值链的配合公司提供保障科技处分决策，2020年时间就业收入1.94亿元，收入占比6.4%。

通过IPO与新业务的拓展，水点公司粗略正在在向成本市集陈述一个新的故事：以保障、科技切入超十万亿的大健康赛说念，打造“保障+健康就业”的一站式健康料理平台。改日之路，粗略仍是机遇与挑战并存。

（作家：魏雯静 剪辑：曹金良）

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